ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของเงินสกุลบาทต่อดอลลาร์ ยูโร และเยน

Abstract

การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัย มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของเงินสกุลบาทต่อดอลลาร์ บาทต่อยูโร และบาทต่อเยนโดยใช้แบบจำลอง ARDL (AutoRegressive Distributed Lag) ซึ่งข้อมูลเป็นแบบรายเดือนในช่วงวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2557 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2561 รวมระยะเวลา 60 เดือน เพื่อทดสอบว่าปัจจัยทางเศรษฐกิจต่าง ๆ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ย ปริมาณเงิน ปริมาณพันธบัตรรัฐบาล ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม อัตราเงินเฟ้อ ทุนสำรองระหว่างประเทศ และดัชนีราคาหุ้นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนอย่างไร จากการประมาณความสัมพันธ์เชิงดุลยภาพระยะยาว สาหรับ สกุลเงินบาทต่อยูโร (EUR) พบว่า อัตราดอกเบี้ย ปริมาณเงิน ทุนสำรองระหว่างประเทศ และดัชนีราคาหุ้นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติต่ออัตราแลกเปลี่ยน ในส่วนของสกุลเงินบาทต่อเยน (JPY) มีเพียงดัชนีราคาหุ้นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เท่านั้นที่มีนัยสำคัญ ส่วนตัวแปรอื่นๆไม่มีนัยสาคัญ และสำหรับเงินสกุลบาทต่อดอลลาร์ (USD) พบว่า ปริมาณเงิน ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม และดัชนีราคาหุ้นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติต่ออัตราแลกเปลี่ยน ในส่วนของการปรับตัวในระยะสั้นเพื่อเข้าสู่ดุลยภาพในระยะยาว พบว่า อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินบาทต่อยูโรจะปรับตัวเข้าสู่ดุลยภาพระยะยาวในอัตรา 43.4% ของผลกระทบจาก Shock ได้ในงวดถัดไป อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินบาทต่อเยนจะปรับตัวเข้าสู่ดุลยภาพระยะยาวในอัตรา 20% ของขนาดของผลกระทบจากการ Shock ได้ในงวดถัดไป และอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินบาทต่อดอลลาร์จะปรับตัวกลับเข้าสู่ดุลยภาพระยะยาวได้ในอัตรา 26 % ของขนาดของผลกระทบจาก Shock ได้ในงวดถัดไป